Software er Ny hardware

I dag Intel meddelte, at det er at købe McAfee for 7.700 millioner $. Denne overtagelse gjorde folk ridse deres hoveder. Hvorfor McAfee?
Den indlysende argumenter er, at Intel har ramt vækst muren og organisk vækst er ikke god nok til at tilfredsstille aktionærerne. Men dette argument hurtigt falder fra hinanden fra margen perspektiv. Hvorfor fortynde deres nuværende nice bruttoavance selvom McAfee har stabil indtægtskilde? [Læs min opdatering i slutningen af posten]
Jeg tror, der er to grunde. Den første er, at virksomhederne har brug for et afbalanceret produkt og indtægter blanding uanset forskellige margener. Oracle har købt Sun og HP købte EDS. Store virksomheder gør det hele tiden. Den anden, ikke så indlysende grund er, en anerkendelse af, at softwaren er ny hardware. Forarbejdningsvirksomhederne er processorer - de er en handelsvare nogen, hvilken vej man ser på dem. Det er ikke nyt for nogen, at de computing er blevet vare, der er grundlaget for utility stil cloud computing. Software, integreret eller på anden måde, har et betydeligt potentiale til at sælge merværdi computing. Den sikkerhed løsninger kunne passe fint på et stykke chip. Når du kører et par miles fra Intels hovedkvarter til møde folk på nVidia vil du blive forbløffet over at se, hvilken type værdi et software-værktøj kan få af de processorer.
Jeg ved ikke, hvordan Intel vil udføre fusionen betragtning af, at det er deres største opkøb nogensinde. Men jeg er endnu mere overbevist om, at software er den nye hardware. Cloud computing, datacenter automatisering, virtualisering, netværkssikkerhed og en række andre teknologier kan udnytte software i en chip, der er optimeret til en række specialiserede opgaver. Tid til at flytte fra råvare til specialiserede computing indtil specialiseret computing bliver vare. Interessante tider!

Update: Romit sendte mig en besked kommenterer, at hvordan McAfee vil udvande Intels margin siden McAfee's bruttoavance er mere end Intel. Jeg bør redegøre for. Den antagelse på gaden er, at kapitalomkostningerne for dette køb er omkring 4% og Intel forventer 8% afkast på investeringen, selv efter at have betalt 60% mere for købet. Den vanskelige del er, at hvor længe Intel kan bevare den tætte på 75% software margin af en software-selskab, der opererer inden for en hardware-virksomhed. Når jeg siger at fortynde margenen jeg mener at fortynde den samlede kombinerede margin efter køb. Analytikerne er skeptiske over for succes fusionen og så er jeg Intel har ingen track record med at integrere store software firmaer som McAfee især efter at have betalt betydeligt højere end gennemsnittet præmie. Hypotetisk hvis Intel skulle købe en virksomhed med mere synergier, der kan udnytte eksisterende kanaler og kan passe ind i deres kultur, de kunne have øget bruttomarginen og dermed vende tilbage til deres aktionærer.